A 股量化的五层方法论

做了两年 A 股回测,沉淀成五层,任何一个策略都往这个骨架上挂:

1. 环境过滤 — 先判断当前是不是能做的市场状态。实验反复证明,这是唯一的大杠杆,信号层再怎么调都不如它。

2. 结构信号 — 趋势 / 截面因子给出候选。

3. 回踩确认 — 不追高,等回踩再确认入场。

4. 排序组合 — 多标的按分数排序,等权持有(逆波动、复合倾斜都试过,不采纳)。

5. 制度审计 — 用 E2A 执行审计对拍,揭穿过 daily 频率虚高 6.7 倍的假象。

从趋势策略撞到天花板后转做截面多因子:动量在 A 股基本无效,size / 低波 / 换手 / 反转有信号。这是当前的主方向。